F-16V的研制计划是从2012年开始的，当时美国空军提出了一个F-16升级计划，要将其装备的老式F-16 A/B Block 40/42和Block 50/52系列战斗机进行升级，通过安装新的电子设备和雷达使其部分性能接近最新型号F-16 Block60的水平。这一项目很快引起台湾、韩国、新加坡的注意，希望通过搭美军的“顺风车”降低升级自己手头F-16早期型的成本。
 
然而，到了2014年，美国空军面临经费大规模削减，决定仅对F-16战斗机做相对简单的延寿升级，称为SLEP项目，这一项目已经列入美国空军未来几年预算中，SLEP项目将不涉及更换新型雷达。台湾和美国不少媒体曾报道称，因为美军不打算为自己的F-16战斗机安装AN/APG-83雷达，因此这种雷达的研制费用要全部摊到台湾头上，不过这一消息未经证实。
 
2015年7月，诺斯罗普公司宣布，韩国空军已与之达成协议，花费25亿美元将该国的150架相当于Block 52型的KF-16战斗机升级到F-16V标准，这说明韩国仍然在参与这一方案，事实上韩国可能承担了很大一部分经费。

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